Análisis Técnico vs Análisis Fundamental
Julio 2022
En el mundo de la bolsa, existen dos corrientes de inversión que tienen enfoques muy diferentes para evaluar y predecir el comportamiento del mercado financiero, y donde generalmente no hay consenso entre ambas, hablo del el análisis técnico y el análisis fundamental.
El análisis fundamental se basa en el estudio de los factores económicos, financieros y empresariales que afectan el valor de las empresas y los mercados, mientras que el análisis técnico se basa en el estudio de los precios y los patrones gráficos en los gráficos del mercado.
Los analistas fundamentales buscan información sobre la salud financiera de las empresas, su posición en el mercado, sus competidores, sus ingresos, sus gastos, sus deudas, sus dividendos y su potencial de crecimiento futuro. Además, consideran factores macroeconómicos como la inflación, las tasas de interés y los cambios en las políticas gubernamentales que puedan afectar el mercado. Por otro lado, los analistas técnicos creen que toda la información relevante sobre una empresa o un mercado ya está reflejada en el precio y los patrones del gráfico.
El análisis fundamental se enfoca en comprar algo por menos de lo que vale, basándose en el negocio y la evolución de venta y márgenes, y analizando los estados financieros, flujo de caja, balance, estado resultado. Por otro lado, el análisis técnico no considera el negocio, está basado en gráficos y la psicología del mercado, y solo existe en la bolsa. Además, no existen inversores de éxito que solo hayan utilizado el análisis técnico.
Ambos enfoques tienen sus defensores y detractores, y es común que los inversionistas adopten uno u otro. Mientras que los grandes inversores como Warren Buffett, Peter Lynch y Charlie Munger utilizan el análisis fundamental, el anális técnico también tienen sus seguidores.
Análisis fundamental
Importa el negocio y evolución de venta y márgenes.
Analiza los estados financieros, estado resultado, balance, flujo de caja.
Basado en comprar algo por menos de los que vale.
Se aplica en cualquier campo de la inversión.
Los grandes inversores lo utilizan, Warren Buffett, Peter Lynch, Charlie Munger, etc.
La características principal del análisis fundamental consiste en prestar total atención en los estados financieros de la empresa, puntualmente en la evolución de las ventas, márgenes operativos, beneficio neto, crecimiento del beneficio por acción BPA, flujo de caja libre FCF, nivel de deuda de la empresa, etc. para formarnos una idea de como será el crecimiento de la empresa los siguiente años e intenta prever los beneficios futuros por acción, ademas de calcular el valor intrínseco de la empresa, para determinar si estamos comprando algo a un precio justo, o en lo posible, por menos de lo que vale.
Un análisis cualitativo también juega un papel muy importante en el análisis fundamental. Determinar por qué lo hará bien la compañía los próximos años es vital. Saber cuales son sus ventajas competitivas, calidad del equipo directivo, productos, estrategia de crecimiento, etc. es clave para asegurarnos de que estamos comprando un negocio de calidad.
El análisis fundamental se utiliza para la inversión inmobiliaria de la misma manera que para la inversión en otros activos. Para la inversión inmobiliaria, el análisis fundamental implica examinar factores como la ubicación del inmueble, las tendencias de la zona en cuanto a crecimiento y desarrollo, el valor de mercado de los inmuebles similares en la zona, los niveles de ocupación y las tasas de vacantes, los costos de mantenimiento y las posibles mejoras que se pueden realizar para aumentar el valor del inmueble, entre otros factores.
Grandes inversores como Warren Buffett y Charlie Munger han utilizado el análisis fundamental como una parte clave de su estrategia de inversión. De hecho, se podría decir que el análisis fundamental es la base de la estrategia de inversión de Buffett y Munger. Ambos inversores han hablado sobre la importancia del análisis fundamental en la toma de decisiones de inversión. Buffett, por ejemplo, ha dicho que su enfoque se basa en "comprar empresas excelentes a precios razonables" y que utiliza el análisis fundamental para evaluar el potencial de las empresas en las que está interesado. Munger, por su parte, ha hablado sobre la necesidad de considerar múltiples factores en la evaluación de una empresa, incluyendo la calidad de la gestión, el potencial de crecimiento, la fortaleza financiera y la posición competitiva en el mercado. En general, ambos inversores utilizan el análisis fundamental para evaluar el valor intrínseco de una empresa y determinar si está infravalorada o sobrevalorada en el mercado. Al evaluar los fundamentos de una empresa, pueden tomar decisiones informadas sobre si invertir en ella o no. La estrategia de inversión a largo plazo de Warren Buffett implica evitar el “trading” intradía y la tentación de comprar y vender en cortos espacios de tiempo.
Análisis técnico
No importa el negocio.
Está basado en gráficos.
Esta basado en la psicología.
Solo existe en la bolsa.
No existen inversores de “existo” que sólo hayan utilizado análisis técnico.
A diferencia del análisis fundamental, que se centra en el análisis de la situación financiera y las perspectivas de crecimiento de una empresa, el análisis técnico no tiene en cuenta la información financiera detallada del negocio, como los ingresos, los gastos, el balance o los flujos de caja. En su lugar, se centra en la fluctuación de los precios de los activos y utiliza herramientas técnicas, como los indicadores de tendencia, el análisis de soportes y resistencias, y las medias móviles, para identificar patrones y tendencias en el mercado. Algunos indicadores técnicos son RSI, MACD, STO, etc. que miden las posibles variaciones de precios:
El RSI muestra la fuerza del precio mediante la comparación de los movimientos individuales al alza o a la baja de los sucesivos precios de cierre. Existen unos rangos entre 30 y 70, si está por encima de 70, significa que el mercado está sobrecomprado y es probable que el precio retroceda. Si esta por debajo de 30, lo contrario.
El MACD o media móvil es un indicador técnico que mide la fortaleza del movimiento del precio. Si cruza la línea de señal desde la parte inferior, se puede interpretar como una señal de compra, y si la corta desde la parte superior, como una señal de venta.
El STO o Slow Stochastic Oscillato es un indicador de impulso que muestra la ubicación del cierre en relación con el rango máximo-mínimo durante un número determinado de períodos . El indicador puede variar de 0 a 100. El precio de cierre tiende a cerrar cerca del máximo en una tendencia alcista y cerca del mínimo en una tendencia bajista.
Otros términos también utilizados son los soportes, líneas de tendencia y gráficos de velas para identificar patrones y tendencias que puedan indicar cambios en la dirección del mercado.
La psicología juega un papel importante en el análisis técnico. El análisis técnico se basa en el estudio de los patrones gráficos de los precios de los activos, que están determinados por las fuerzas del mercado y por la psicología de los inversores. Uno de los principales aspectos psicológicos que influyen en el análisis técnico es el comportamiento de masas. Los patrones gráficos del mercado reflejan las emociones y actitudes de los inversores y, por lo tanto, pueden ser utilizados para predecir la dirección futura de los precios de los activos. Por ejemplo, el comportamiento de los inversores puede reflejarse en patrones como los techos y los suelos del mercado. Otro aspecto psicológico importante en el análisis técnico es la aversión a las pérdidas. Los inversores tienen una tendencia natural a querer minimizar sus pérdidas, lo que puede llevar a decisiones irracionales como la retención de posiciones perdedoras durante demasiado tiempo. Por último, la psicología del mercado también puede influir en la formación de las tendencias y la volatilidad. Los inversores pueden tener una tendencia a seguir la manada y a entrar y salir del mercado en grupos, lo que puede resultar en movimientos bruscos en los precios de los activos
El análisis técnico es difícilmente replicable en otros activos de inversión que no sean activos financieros. En el caso de los activos inmobiliarios, por ejemplo, no es posible utilizar gráficos de precios y patrones para tomar decisiones de inversión. Es difícil imaginar un estudio de inversión inmobiliaria donde se utilice velas hombro cabeza hombro, soportes o resistencias, para determinar el precio del inmueble, seria algo realmente fuera de contexto. Sin embargo, existen ciertos activos financieros líquidos que pueden ser analizados con herramientas de análisis técnico, como el mercado de divisas (Forex) y los futuros financieros. En estos casos, los inversores pueden utilizar herramientas técnicas, como las medias móviles, los osciladores y los indicadores de tendencia, para analizar los patrones de precios y tomar decisiones de inversión.
Por último es importante destacar que no existen inversores de éxito que solo utilizando el análisis técnico hayan tenido éxito en el tiempo. Aunque el análisis técnico puede ser útil en la inversión en activos financieros líquidos, no es una herramienta completa por sí sola para tomar decisiones de inversión informadas.
En bolsa debemos ser buenos analistas de empresas,no de precios. El precio es pasado y lo que
realmente importa en bolsa es el futuro.